Preferencias del Banco Central de Reserva del Perú y reglas óptimas de política monetaria en el régimen de metas de inflación

Este estudio tiene como objetivo identificar las preferencias de la autoridad monetaria peruana en el régimen de metas de inflación a través de la derivación de reglas monetarias óptimas. Para tal fin, se utilizó una estrategia de calibración consistente en escoger, de una amplia clase de políticas alternativas, los valores de los parámetros de preferencia que minimicen el desvió cuadrático entre la verdadera y la óptima tasa de interés. Los resultados mostraron que la autoridad monetaria ha aplicado un sistema de metas de inflación flexible, priorizando la estabilización de la inflación y, en menor medida, manteniendo movimientos graduales de la tasa de interés. Por otro lado, la preocupación por la estabilización del producto ha sido mínima, revelando que el producto ha sido importante debido a que contiene información sobre la inflación futura y no porque sea considerada una variable meta en sí misma. Finalmente, cuando el suavizamiento de la tipo de cambio nominal es considerado en la función de pérdida de la autoridad monetaria, el orden de importancia de las preferencias se ha mantenido y el suavizamiento de la tasa de cambio resultó ser no significativa.