Los efectos de los colchones contra-cíclicos de capital bancario en la estabilidad macroeconómica y financiera.

El trabajo estudia la efectividad de distintas reglas de colchones contra-cíclicos de capital bancario para promover estabilidad macroeconómica y financiera. Para ello, se desarrolla un modelo de equilibrio general estocástico y dinámico para una economía abierta con bancos y una regla de requerimiento de capital bancario. El requerimiento de capital consta de una parte fija y una contra-cíclica. Se encuentra que mayores requerimientos fijos de capital conllevan a que los bancos estén en mejores condiciones para afrontar una crisis financiera, pero también reducen el consumo y el bienestar de largo plazo. El principal resultado es que los colchones contra-cíclicos que responden a la desviación del ratio observado de crédito sobre PIB con respecto a su nivel a largo plazo, o a la desviación porcentual del crédito (o PIB) observado con respecto a su valor de largo plazo mejoran la estabilidad macroeconómica y financiera y aumentan el bienestar. Cuando la regla mira hacia futuro no hay ganancias. Además, cuando los colchones responden a la desviación porcentual del precio de los activos con respecto a su valor de largo plazo, o al crecimiento del crédito (o PBI), la estabilidad macroeconómica y financiera se ven afectadas negativamente.