Topes a las tasas de interés en una economía con mercados crediticios formales e informales.

Este trabajo busca estudiar las implicaciones del tope a las tasa de interés en una economía emergente. Para ello, desarrollamos un modelo de dos periodos con bancos, empresarios que desarrollan proyectos riesgosos y prestamistas formales e informales. Los empresarios son heterogéneos en su nivel de patrimonio. Encontramos que un tope en la tasa de interés activa excluye del mercado crediticio formal a los empresarios con un nivel bajo de patrimonio, aumentando la presencia del mercado crediticio informal. Asimismo, los topes podrían reducir el markup de los bancos aumentando el bienestar de los empresarios. Además, el modelo sugiere que a menor poder de mercado de los bancos, menor será la probabilidad de que el tope pueda tener algún impacto positivo en el crédito e inversión a nivel agregado. Finalmente, se sugiere que a menor inclusión financiera y mayor información asimétrica, mayor será la probabilidad de que los topes perjudiquen a la economía, debido a que estos impiden a los clientes crear un buen historial crediticio y disminuir sus costos de crédito.