El impacto de la Incertidumbre en los Estándares de Préstamos Bancarios

Este documento examina las consecuencias macroeconómicas de la incertidumbre crediticia mediante un modelo de autorregresivo de vectores estructurales con volatilidad estocástica (SVAR-SV). Las condiciones de la oferta crediticia en Estados Unidos se reflejan en los informes de los bancos sobre cómo han cambiado los estándares crediticios para la aprobación de préstamos a lo largo del tiempo (Estándares de Préstamos Bancarios). El análisis empírico muestra que la volatilidad de las variables macroeconómicas y financieras aumenta en respuesta a un aumento en el shock de incertidumbre crediticia. La actividad económica cae y el crecimiento del crédito y las tasas de interés relacionadas disminuyen persistentemente. Además, los shocks de volatilidad crediticia explican alrededor del 10% del FEV de las variables endógenas. Un análisis desagregado muestra que el efecto de estos shocks se explica principalmente por sus efectos en el sector empresarial corporativo..