Ciclos económicos, políticas y reglas fiscales

Este artículo examina la relación entre la política fiscal en Perú y las fluctuaciones económicas durante el periodo 1968-1998, destacando su carácter procíclico que, lejos de estabilizar la economía, ha intensificado las fluctuaciones. Se revela que la política fiscal peruana ha exhibido una marcada volatilidad, mayor que la de economías desarrolladas, lo que a su vez ha incrementado la incertidumbre macroeconómica, desalentando la inversión y el crecimiento económico. El estudio propone la implementación de una regla fiscal de presupuesto cíclicamente balanceado como solución para mitigar los efectos negativos de la política fiscal. Se utiliza un análisis empírico que involucra estadísticas fiscales y correlaciones con el producto interno bruto (PIB), que confirman esta prociclicidad. Además, se discuten implicancias de esta situación, sugiriendo que la adopción de reglas fiscales podría contribuir a una mayor estabilidad y previsibilidad en la economía peruana. Se concluye que, aunque los eventos de los años 90 impulsaron ciertas restricciones fiscales, es crucial implementar mecanismos que aseguren un manejo fiscal más contracíclico. (Resumen y audio: Departamento de Publicaciones Económicas)