Una medida de inflación subyacente para propuestas de política monetaria en el Perú

Este artículo examina la necesidad de una medida de inflación subyacente en Perú, dada la importancia de una política monetaria efectiva para la estabilidad económica post-hiperinflación. Se plantea la pregunta de cómo identificar y medir esta inflación subyacente, que excluye choques transitorios y refleja la tendencia persistente de precios. La investigación se basa en datos mensuales desde enero de 1991 hasta diciembre de 1999 y utiliza un enfoque de vectores autorregresivos estructurales (SVAR) para descomponer la inflación medida por el Índice de Precios al Consumidor (IPC) en componentes trasitorios y persistentes. Los resultados indican que la inflación subyacente (COREINF) es afectada significativamente por choques de demanda y precios, mientras que los choques transitorios solo añaden ruido. Implicaciones para la política económica sugieren que el Banco Central de Reserva del Perú debería centrarse en la inflación subyacente al establecer metas, evitando respuestas a choques transitorios para mantener la estabilidad del producto y mitigar costos económicos innecesarios. (Resumen y audio: Departamento de Publicaciones Económicas)