Implicancias de la dolarización parcial para el régimen de metas de inflación: un análisis basado en la literatura sobre dolarización

Este artículo examina las implicancias de la dolarización parcial para la adopción de un régimen de metas de inflación (RMI) en economías altamente dolarizadas (EAD) de Latinoamérica, como Perú y Bolivia. La investigación se centra en los desafíos de política económica que enfrentan estos países, particularmente en un contexto de inflación baja y alta dolarización financiera. Utiliza un marco analítico basado en la literatura sobre dolarización, destacando las diferentes manifestaciones como la dolarización de pagos y la dolarización real. A través de un análisis conceptual y empírico, el estudio concluye que, aunque la dolarización financiera podría dificultar la efectividad de la política monetaria, no impide la adopción de un RMI, siempre que se cumplan ciertas condiciones de estabilidad financiera. Asimismo, resalta que la dolarización debe disminuir gradualmente bajo un RMI exitoso, lo que mejoraría la independencia monetaria. Finalmente, el estudio sugiere que la transición a un RMI deba ser gradual y bien planificada, con un enfoque en la fortaleza del sistema financiero para mitigar vulnerabilidades cambiarias. (Resumen y audio: Departamento de Publicaciones Económicas)