Estimación de capital por riesgo de precio: evaluando metodologías para el caso peruano

Recientemente la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP publicó el reglamento sobre requerimientos de capital por riesgo de mercado con el objetivo de adecuar la legislación peruana a los estándares internacionales y al Comité de Supervisión Bancaria de Basilea. Esta disposición exige que las instituciones del sistema financiero calculen capital a través de uno de dos tipos de métodos: el Método Estándar provisto por este regulador, o modelos internos para la estimación del Valor en Riesgo desarrollados por estas instituciones. En el presente trabajo, se evalúan tres métodos para el cálculo de capital: el Método Estándar y dos alternativas de modelos internos, una basada en el método RiskMetrics™ y otra basada en el método CAIRVaR. Se compara la suficiencia de capital lograda por cada método sobre una serie de portafolios de control conformados por acciones peruanas, clasificadas en base a distintos rangos de capitalización bursátil y volumen negociado. En particular, se evalúa la eficacia de cada método considerando el periodo de estrés de agosto a fines de 2008 tras la quiebra del banco Lehman Brothers. (Audio: Departamento de Publicaciones Económicas)