El crecimiento del crédito y la efectividad de los requerimientos de encaje y otros instrumentos macroprudenciales en América Latina

Durante la década pasada, las autoridades de política económica en América Latina han adoptado varios instrumentos macroprudenciales para controlar la prociclicidad del crédito al sector privado y para contener riesgos sistémicos. En particular, los requerimientos de encaje han sido empleados activamente. A pesar de su uso extendido, poco se sabe acerca de su efectividad y de cómo interactúan con la política monetaria. Este estudio reporta evidencia para países latinoamericanos sobre cómo los requerimientos de encaje influencian el crecimiento del crédito bancario. Los resultados muestran que estos instrumentos tienen un efecto moderado y transitorio, así como un rol complementario con la política monetaria. (Audio: Departamento de Publicaciones Económicas)