Rocío Gondo

Estudios realizados

Bachiller en Economía

Universidad del Pacífico (Perú)
2006.

Doctorado en Economía

University of Maryland, College Park (Estados Unidos)
2013.

Áreas de interés

Mercados Financieros

Política Monetaria y Banca Central

Macroeconomía de Economías Abiertas

Palabras clave

flujos de capital

dolarización

política macroprudencial

tipo de cambio real

Principales Publicaciones

Evaluando el impacto de las medidas de desdolarización del crédito en el Perú

Este trabajo evalúa el impacto de las medidas que el BCRP implementó entre 2013 y 2016. Nuestros resultados muestran que, a pesar de la existencia de una ligera tendencia a la baja en los indicadores de dolarización del crédito antes de su implementación, el ritmo de desdolarización se aceleró luego de la adopción de las medidas de política anteriormente mencionadas, especialmente luego del anuncio a inicios de 2015. Se encuentra evidencia que señala que desde el anuncio del primer paquete de medidas, 6 de los 10 puntos porcentuales de reducción en el grado de dolarización del crédito está asociado a la implementación del Programa de Desdolarización. A diferencia del impacto homogéneo de las medidas de 2015 en adelante en todos los segmentos de crédito, las medidas de 2013 afectaron principalmente ciertos segmentos tales como corporativos y empresas peque~nas. Asimismo, se identica un efecto heterogéneo por tamaño del crédito, donde los bancos prerieron sustituir los préstamos de mayor tamaño de moneda extranjera a moneda doméstica.

Flujos de capitales transfronterizos y el efecto de choques financieros globales en América Latina.

Este trabajo mide el impacto de cambios en las condiciones financieras globales sobre los flujos de capitales y sobre las variables financieras y macroeconómicas domésticas para un grupo de países de América Latina. Usando la base de datos del BIS de estadísticas de banca internacional, se consideran impactos diferenciados en distintos tipos de financiamiento internacional (crédito de bancos globales a bancos locales y firmas no financieras así como emisión de bonos por parte de empresas corporativas), y cómo esto afecta el comportamiento del sistema bancario local y la transmisión a la economía real a través del vínculo entre crédito bancario, inversión y producto. Consistente con las implicancias de un modelo DSGE tal como Aoki et al. (2018), nuestros resultados muestran que un aumento de las tasas de interés internacionales se traducen en menor fondeo externo de los bancos, menor crecimiento del crédito y mayores tasas de interés locales. Este efecto se amplifica a través de una depreciación del tipo de cambio y salida de capitales. Se encuentra evidencia de una mayor reducción en los flujos de bancos globales a bancos locales en comparación al crédito obtenido por empresas no financieras. Con respecto a la economía real, se observa una reducción en el crecimiento del PBI, aunque no significativa, y un aumento de la inflación fruto del efecto traspaso del tipo de cambio a precios.

Publicaciones