Evaluando el impacto de las medidas de desdolarización del crédito en el Perú

Este trabajo evalúa el impacto de las medidas que el BCRP implementó entre 2013 y 2016. Nuestros resultados muestran que, a pesar de la existencia de una ligera tendencia a la baja en los indicadores de dolarización del crédito antes de su implementación, el ritmo de desdolarización se aceleró luego de la adopción de las medidas de política anteriormente mencionadas, especialmente luego del anuncio a inicios de 2015. Se encuentra evidencia que señala que desde el anuncio del primer paquete de medidas, 6 de los 10 puntos porcentuales de reducción en el grado de dolarización del crédito está asociado a la implementación del Programa de Desdolarización. A diferencia del impacto homogéneo de las medidas de 2015 en adelante en todos los segmentos de crédito, las medidas de 2013 afectaron principalmente ciertos segmentos tales como corporativos y empresas peque~nas. Asimismo, se identica un efecto heterogéneo por tamaño del crédito, donde los bancos prerieron sustituir los préstamos de mayor tamaño de moneda extranjera a moneda doméstica.