Desarrollo financiero, inclusión financiera e informalidad: Nueva experiencia internacional.

Este artículo explora la relación empírica entre la informalidad y varios indicadores de desarrollo financiero (DF) e inclusión financiera (IF). Para tal fin, analizamos un panel de 152 países con información anual entre 1991 y 2017. Utilizando varias técnicas de cointegración de panel y cuatro grupos de países (países desarrollados, en desarrollo, latinoamericanos y muestra completa), encontramos evidencia de una relación negativa a largo plazo entre informalidad y varios indicadores FD / FI. Además, las pruebas de exogeneidad débil a largo plazo indican que algunos indicadores FD / FI implican menos informalidad. Específicamente, encontramos que en los países en desarrollo el desarrollo financiero reduce la informalidad cuando se mide como "crédito financiero" y "crédito bancario", mientras que la inclusión financiera reduce la informalidad cuando se mide como "número de cuentas bancarias". Además, tanto para los países en desarrollo como para la muestra completa de países, encontramos evidencia de doble causalidad entre informalidad y desarrollo financiero cuando este último se mide como "depósitos bancarios"; para los países de América Latina, la evidencia de doble causalidad se encuentra cuando la inclusión financiera se mide como "cantidad de ATMs". Estos resultados sugieren que un mayor crédito al sector privado y más cuentas bancarias han contribuido a reducir la informalidad en los países en desarrollo a largo plazo.