Estimación y evaluación de medidas de la tasa de interés natural: evidencia de economías latinoamericanas con metas de inflación.

Estimamos y evaluamos dos medidas de tasa natural de interés (NRI) para dos economías latinoamericanas, Chile y Perú, donde la política monetaria se conduce bajo un esquema de metas de inflación. La primera medida de NRI se obtiene mediante la estimación de un modelo de autorregresión vectorial de parámetros variables en el tiempo con volatilidad estocástica (TVP-VAR-SV). La segunda medida de NRI se basa en una metodología reciente propuesta por Benati (2023), la cual se basa en la relación entre la tasa de interés y la velocidad del dinero.Para evaluar estas dos medidas del NRI, se propone un criterio nuevo y simple basado en la idea de que una buena medida de NRI no debe reaccionar ante choques transitorios (es decir, choques que no tienen ningún efecto de largo plazo sobre la tasa de interés real). Los resultados indican que las medidas basadas en TVP-VAR-SV son relativamente superiores en ambos países.