Intervención cambiaria y crecimiento del crédito en una economía parcialmente dolarizada: Evidencia para la economía peruana utilizando microdatos

Esta investigación evalúa el impacto de las intervenciones cambiarias realizadas por el BCRP en el crecimiento crediticio en Perú. Utilizando datos de panel a nivel de empresa-banco del Registro Crediticio de Deudores, encontramos que las compras de dólares por parte del Banco Central están asociadas con reducciones en el saldo de crédito mantenido por empresas medianas, grandes y corporativas durante periodos de importantes entradas de capital a la economía peruana. También observamos que el impacto es más fuerte para las empresas con un mayor nivel de dolarización de la deuda. Estos resultados sugieren que las intervenciones cambiarias pueden considerarse como una herramienta adicional para la estabilidad financiera, especialmente en momentos de grandes entradas de capital.