Rafael Nivin

Estudios realizados

Bachiller en Ingeniería Económica

Universidad Nacional de Ingeniería (Perú)
2002.

Maestría en Economía (M.Sc.)

University of Illinois at Urbana-Champaign (Estados Unidos)
2010.

Doctorado en Economía

University of Illinois at Urbana-Champaign (Estados Unidos)
2018.

Áreas de interés

Métodos Econométricos y Estadísticos

Macroeconomía y Economía Monetaria

Economía Financiera

Econometría Financiera

Palabras clave

condiciones financieras

crecimiento del crédito

estabilidad financiera

política monetaria

TVP-FAVAR

Principales Publicaciones

Evaluando el modelo Growth-at-Risk como herramienta para vigilar los riesgos macrofiancieros en la economía peruana.

Este artículo evalúa la metodología de Growth-at-Risk desarrollada por Adrian et al. (2019) para la economía peruana. Con este propósito se evalúa la precisión de las distintas técnicas para estimar la densidad de los pronósticos de crecimiento del PBI, condicionados a un conjunto de variables que caracterizar las condiciones macrofinancieras actuales de la economía peruana. Con la mejor estimación de la distribución condicionada del pronóstico del PBI, se evalúa el impacto del programa gubernamental de apoyo al crédito, Reactiva Perú, en la estabilidad macroeconómica y financiera doméstica. Nuestros resultados muestran que Reactiva Perú tuvo un impacto importante en la estabilidad macroeconómica y financiera, ya que evitó una disminución mucho más profunda de la actividad económica durante la crisis Covid-19.

Topes a la tasa de interés y reasignación del crédito.

Este estudio estima los efectos de los topes a las tasas de interés analizando la regulación que prohibió las tasas de interés por encima del 83,4% en Perú, afectando el 27% de los préstamos a empresas de menor tamaño. Encontramos que esta política generó una importante reasignación de crédito con importantes implicaciones para la estabilidad financiera. A nivel de préstamos, los bancos reducen los préstamos pequeños y expanden el crédito mediano, favoreciendo a las empresas establecidas a expensas de los nuevos deudores. Para implementar el análisis de impacto de esta regulación a nivel de ciudad, definimos como variable de tratamiento a la disminución porcentual en los pagos de intereses necesarios para reducir las tasas de interés en el periodo pre-reforma que permita cumplir con el limite a las tasas de interés. Usando un enfoque de diferencias en diferencias, estimamos que una desviación estándar mayor en la variable de tratamiento resulta en una disminución de 5 puntos porcentuales en las tasas de interés y con efectos nulos en el crédito agregado, debido a que los bancos reasignan los préstamos de los prestatarios riesgosos hacia clientes más seguros en mercados de crédito bancario altamente concentrados. Se encuentra, además, que la disminución en los pagos de intereses y la reasignación de crédito provocan una reducción en la proporción de préstamos morosos, lo que sugiere un rol menor del canal de toma de riesgo asociados con el potencial deterioro del valor de mercado de los bancos cuando las tasas de interés están reguladas.

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