La relación dinero-producto, brecha del producto e inflación subyacente: algunas aplicaciones de las funciones Wavelets

Este artículo examina el uso de funciones wavelets en el análisis empírico de variables macroeconómicas, enfocándose en tres aplicaciones relevantes para la economía peruana: la causalidad entre dinero y producto, la estimación de la brecha del producto y la inflación subyacente. Utilizando datos mensuales de 1992 a 2002, el estudio aplica la teoría de wavelets para evaluar diferentes escalas temporales y su impacto en las relaciones estudiadas. Los resultados indican que la relación causal entre el dinero y el producto no es constante, variando según la escala temporal considerada; específicamente, el dinero causa al producto en escalas medianas, mientras que el producto puede causar al dinero a cortos plazos. Además, se construyen medidas alternativas de la brecha del producto y la inflación subyacente, las cuales son consistentes con la dinámica observada en la economía peruana. Las implicancias sugieren que los enfoques basados en wavelets podrían enriquecer el análisis y la calibración de la política monetaria, proporcionando información más detallada sobre la relación entre variables económicas en diferentes horizontes temporales. (Resumen y audio: Departamento de Publicaciones Económicas)