Banco Central de Reserva del Perú Banco Central de Reserva del Perú BCRP - Investigación

Luis Gonzalo Llosa

Luis Gonzalo Llosa
Luis Gonzalo Llosa
Supervisor Líder de Investigación Económica

Estudios realizados

Bachiller en Economía

Universidad del Pacífico (Perú)
2002.

Doctor en Economía

University of California at Los Angeles (UCLA)
2012.

Áreas de interés

  • Macroeconomía y Economía Monetaria
  • Mercados Financieros
  • Macroeconomía de Economías Abiertas

Palabras clave

  • ciclos económicos
  • reglas de política monetaria
  • incertidumbre

Perfiles académicos:

Gonzalo Llosa es Doctor en Economía por la University of California, Los Angeles (UCLA). Actualmente, se desempeña como Supervisor Líder de Investigación Económica en el Banco Central de Reserva del Perú (BCRP). Sus investigaciones se especializan en política monetaria, sincronización de ciclos económicos y términos de intercambio. Recientemente, ha centrado su análisis en el impacto de la incertidumbre sobre las condiciones financieras y las fluctuaciones del ciclo económico. Sus estudios han sido publicados en revistas internacionales, tales como: Journal of the European Economic Association, Journal of Money, Credit and Banking, Journal of Economic Dynamics and Control, Emerging Markets Review.

Principales Publicaciones

Using additional information in estimating the output gap in Peru: a multivariate unobserved component approach

One of the key elements for inflation targeting regime is the right identification of inflationary or disinflationary pressures through the output gap. In this paper we provide an estimation of the Peruvian output gap using a multivariate unobserved component (MUC) model, relying on an explicit short run relation between the output gap and inflation rate (Phillips Curve) and structural restrictions over output dynamics. The results show that the MUC output gap estimate is less sensible to end of sample problems and exhibits closer dynamics with the inflation process than the standard output gap estimates

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¿Cómo afecta los términos de intercambio a la productividad? El papel de los mercados monopolísticos

El presente documento presenta un modelo de ciclos económicos de dos países donde existen choques tecnológicos específicos a cada país en un entorno de mercados monopolísticos y mercados de capitales incompletos. Usando este modelo, el autor analiza como los términos de intercambio afectan la productividad agregada de factores (TFP). Debido a la ineficiencia del equilibrio, la productividad agregada de cada país es sensible a los términos de intercambio, introduciendo un nuevo mecanismo de sincronización en los ciclos económicos. Además, para cada país, choques en la tecnología extranjera tienen casi los mismos efectos que choques de tecnología domésticos. Asimismo, movimientos de términos de intercambio pueden generar un exceso de volatilidad en el consumo con respecto al producto y un comportamiento persistente de TFP. Cuantitativamente el modelo puede generar un nivel de sincronización de los ciclos económicos similares al co-movimiento de la economía americana con el resto del mundo. Para economías pequeñas y abiertas, especialmente países emergentes, el análisis cuantitativo sugiere que choques externos explican una mayor proporción de los ciclos económicos que choques domésticos. Finalmente, el trabajo cuantifica la influencia de los términos de intercambio en TFP de los países emergentes y encuentra que esta podría ser alta.

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